Juudid rüüstavad maailma – 7. osa

 

Juudid rüüstavad maailma – 7. osa

Erakapital ja selle ohvriks langenud ettevõtted

Autor: Larry Romanoff

On veel üks röövimise liik, millesse on kaasatud ettevõtted. Euroopa pankurid, kes kontrollivad hiiglaslikke riskifonde ja muid rahastamisallikaid, röövivad ettevõtteid pankrotti ajades ja laastavad neid hämmastaval viisil.

Juhtumiuuring: Toys “R” Us’i laastamine

Toys „R” Us oli omal ajal Ameerika suurim mänguasjapoodide kett. Nende arvele langes veerand kogu riigi mänguasjade müügist ning mitme põlvkonna lapsed pidasid seda koheselt üheks oma lemmikostukohaks. Aga aja jooksul sattus ettevõte raskustesse – ülevõtmise tagajärjel jäi neile nii hullumeelne võlakoorem, et edasi liikumine oli võimatu.

Toys „R” Us’i areng on selle mudeli ilmekas näide. Enne 2005. aasta ülevõtmist oli ettevõte kasumlik turuliider, kelle käive ületas 12 miljardit dollarit ja kus töötas 60 000 inimest. 2005. aastal omandas kolmest erakapitali investeerimisfirmast – Bain Capital, KKR ja Vornado Realty Trust – koosnev konsortsium Toys „R” Us’i võimendatud ülevõtmise teel.

Siis algas finantsmanööver. Uued konsortsiumi omanikud kandsid võla kohe üle ohvrile, koormates Toys “R” Us’i üle 5 miljardi dollari suuruse võlaga. [1] Toys “R” Us pidi seda võlga teenindama, kulutades aastas ligi 400 miljonit dollarit ainuüksi intressimaksetele, jättes äriinvesteeringuteks vähe raha. Samal ajal röövisid uued omanikud ligi pool miljardit dollarit „haldustasudena”. [2] Tulemus oli mitte ainult etteaimatav, vaid ka ette planeeritud. Võlgade all kokku varisenud ja investeeringutest ilma jäänud Toys “R” Us läks ootuspäraselt pankrotti ja likvideeris lõpuks kõik 735 poodi Ameerika Ühendriikides. [3] [4]

Tähelepanuväärne on see, et erakapitali omanikud hoidsid end kokkuvarisemisest eemal. Konsortsium oli juba kogu oma omanduses olemise aja jooksul ettevõttelt välja pressinud märkimisväärseid haldus- ja tehingutasusid ning lahkus, olles oma investeeringu väärtuse nullini maha kirjutanud, samal ajal kui miljardid võlgu, mille nad ettevõttele kaela olid pannud, jäid selle juriidiliseks kohustuseks.

Ühe valeinformatsiooni levitava veebisaidi kohaselt oli „ametlik narratiiv” selline, et „[Toys R Us] omandamisest … oodati märkimisväärset investeeringutasuvust. Siiski püüdis ettevõte püsida vee peal muutuvate tarbijate harjumuste ja Amazoniga sarnaste veebikaubandusettevõtete suureneva konkurentsi tingimustes. 2005. aastal Toys “R” Us’i omandanud erakapitali ettevõtteid tabas ettevõtte langus ootamatult … kuid nad ei suutnud müügi languse lainet peatada. Ettevõtte võlg oli paisunud 5,3 miljardi dollarini, muutes veebikaubandusettevõtetega konkureerimise raskeks. Toys “R” Us esitas 2017. aastal pankrotiavalduse. [5]

Kuid see kaastundlik ametlik versioon on täielik vale. Enne ülevõtmist oli Toys “R” Us edukas ja kasumlik ettevõte, mille käive oli 12 miljardit dollarit ja kus töötas 60 000 inimest. Peaaegu kogu ostuga seotud võlg kanti üle ohvrile, vabastades ostjad igasugusest rahalisest vastutusest. Uued omanikud vallandasid seejärel peaaegu poole töötajatest, kaotades samal ajal tavapärased kulud, nagu poodide hooldus ja uuendamine, ning hakkasid ettevõtet rüüstama.

Toys “R” Us’i ei uputanud mitte konkurentsi tihenemine; seda tegi tulude rüüstamine ja võla teenindamise kulud. Ja uued omanikud ei olnud kindlasti ettevõtte languse poolt „üllatatud”; langus ja lõpuks pankrot olid plaanis. Lõpuks said erakapitali firmad oma pool miljardit dollarit, Toys “R” Us’i president (raiskajate sõber) sai lõppboonusena miljoneid dollareid, kuid tuhanded töötajad, kes kaotasid töö, said lahkumishüvitisena vaid 60 dollarit igaüks. [6] Ja ikooniline jaemüügiinstitutsioon kadus igaveseks.

Toys “R” Us ei ole erand. Sama stsenaariumi on rakendatud kümnetes teistes ettevõtetes, sama hävitava tulemusega.

Red Lobsteri restoranid

See juhtum võiks olla MBA õppematerjaliks finantsilise väljapressimise teemal. Red Lobsteri juhtum on suurepärane näide sellest süstemaatilisest rüüstamisest, mida ma olen kirjeldanud. See näitab, kuidas tervet ettevõtet saab metoodiliselt laiali lammutada mitte turukonkurentsi, vaid finantsinseneride abil. Red Lobsterit ei võitnud konkurendid; see oli väga elujõuline ettevõte, mis langes hoolikalt kavandatud väljapressimismängu ohvriks.

Enne sihtmärgiks saamist oli Red Lobster Ameerika suurim mereandide restoranikett. Peaaegu 60-aastase ajalooga, ligikaudu 600 asukohaga 44 osariigis ja Kanadas teenindas see aastas 64 miljonit klienti. Aastal enne müüki teenis ettevõte ligikaudu 2,5 miljardit dollarit tulu, mille väärtus oli umbes üheksa korda suurem kui selle aastane tegevuskasum.

Kogu „saak” toimus kahes erinevas faasis, mida viisid läbi kaks erinevat firmat. Esimene faas oli ettevõtte nutikas „õõnestamine” suure võimendusega väljaostu kaudu. 2014. aastal omandas erakapitali ettevõte Golden Gate Capital Red Lobsteri 2,1 miljardi dollari eest. Suurem osa sellest omandamisest rahastati ettevõttele kuuluva maa müügi ja tagasiüürimise nutika manöövri abil. Esimesena müüs Golden Gate kohe umbes 500 Red Lobsterile kuuluvat kinnisvara 1,5 miljardi dollari eest teisele ettevõttele (American Realty Capital). Ühe ööga muutus Red Lobster rendi maksmata varade omanikust üürnikuks, kellel lasusid tohutud üürikohustused. See koormas ettevõtet tohutute püsikuludega. 2023. aastaks olid Red Lobsteri aastased üürikulud jõudnud ligikaudu 200 miljoni dollarini, mis moodustas 10% kogutulust. Üürikoormus piiras ka muid investeeringuid, kiirendades langust.

Pärast seda, kui Golden Gate oli ettevõtte väärtusest enamiku välja imenud, toimus teine etapp, mille käigus imes kogu väärtuse välja mereandide hiiglane nimega Thai Union Group. See ettevõte oli Red Lobsteri peamine mereandide tarnija ja kasutas ketti kui turustuskanalit oma ülemääraste varude jaoks, tühjendades Red Lobsteri kogu sularaha ja tulud oma toodete sundostude kaudu. Red Lobsteri kahjum ulatus kohe miljoniteni. Sundides läbi viima kahjumit toovaid sooduskampaaniaid ja sõlmides eksklusiivseid tarnelepinguid, imes Thai Union halastamatult välja ettevõtte järelejäänud väärtuse. Pärast võimalikku väljapumpamist teatas Thai Union 2024. aasta jaanuaris, et kirjutab oma investeeringu maha ja loobub ettevõttest.

Selle tagajärjel oli kõikjal laastamistöö. See hoolikalt planeeritud saagikoristus põhjustas ulatusliku sotsiaalse katastroofi. Suurimad aktsionärid ja juhid pistsid endale suurema osa kasumist enda tasku, samas kui tohutud sotsiaalsed kulud – töötajate töötus, kaotatud pensionid, kogukonna allakäik ja riikliku päästmise koormus – jäid ühiskonna ja tavakodanike kanda.

Red Lobster esitas 2024. aastal pankrotiavalduse, omades vähem kui 30 miljonit dollarit sularaha, kuid üle miljardi dollari võlga. Peaaegu 40 000 töötajat kaotasid oma töökohad ja elatusvahendid sõna otseses mõttes üleöö. Sadade kaupluste sulgemine kahjustas paljusid kogukondi maksutulude kaotuse, kogukonna lagunemise ja mitmete tarneahelate raskete tagajärgede tõttu. Kogu see fiasko hõlmas väga nutikat süstemaatilist rüüstamist. Erakapitali ettevõte ei loonud väärtust tegevuse parandamise kaudu; see teenis kiiret kasumit, müües ettevõtte põhivara, milleks olid ketile kuuluvad kinnisvaraobjektid. Müügi-tagasirendi mehhanismi kaudu kanti omandamisest tulenev tohutu võlg sihtettevõttele üle murranguliste üürikohustuste näol, halvendades kiiresti selle bilanssi. Tarnija ja aktsionäri rollide ühinemine viis Red Lobsteri muutumiseni tarnija varude prügimäeks.

Sama sündmus on korduvalt toime pandud. Red Lobster on lihtsalt viimane ohver. See oli alati sama. Juudi raisakotkad ostsid laenuraha eest eduka ettevõtte, kandsid võla üle ostetud ohvrile ja imesid kogu raha välja, kuni ettevõte läks pankrotti. Igal juhul kadus hea, edukas ja kasumlik ettevõte, tuhanded töötajad kaotasid oma elatise ja pensionid, samal ajal kui erakapitali partnerid said miljardärideks.

See on massiivne rüüstamine ja röövimine. Erakapitali mudel, mida ma kirjeldan, ei ole seeria eraldiseisvaid ebaõnnestumisi, vaid korduv, süstemaatiline finantsressursside väljapumpamise tava. Tõendid kinnitavad, et paljude suurte, pikaajalise tegevusega ettevõtete puhul ei ole võimendatud väljasostmise (LBO) peamine eesmärk pikaajalise väärtuse loomine, vaid tohutu lühiajalise kasumi teenimine väikesele rühmale finantsistidele, tavaliselt ettevõtte, selle töötajate ja kogukonna arvelt.

Mehhanism: miks terve ettevõte läheb pankrotti

2. mail 2026 seisid Spirit Airlinesi lennukid lennuväljal, kui ettevõte lõpetas tegevuse Bostoni Logani lennujaamas Massachusettsis. USA odavlennufirma Spirit Airlines teatas laupäeval, et kõik selle lennud on tühistatud, kuna ettevõte alustas „korrapärast tegevuse lõpetamist“, nimetades peamiseks põhjuseks viimaste nädalate järsult tõusnud kütusehindu.

Selle röövelliku tegevuse tuumaks on võimendatud väljasostmine (LBO). Riskikapitaliettevõte omandab börsil noteeritud äriühingu laenuraha abil, misjärel kantakse see võlg sihtettevõtte bilanssi. See koormab varem tervet ettevõtet võlakoormaga, mida tuleb teenindada oma tuludest. [7] Tüüpilise LBO puhul panustab erakapitali investeerimisfirma vaid väikese osa omakapitalist ning võla ja kasumi suhe ületab sageli tervet taset. [8] Lisaks ei investeeri erakapitali investeerimisfirmad peaaegu kunagi kasumit uuesti. Vastupidi, nad sunnivad ohvriks langenud ettevõtet sageli võtma veelgi rohkem võlga, et maksta erakapitali omanikele tohutut „eridividendi”. See on otsene väljapumpamine; kogu kättesaadava raha imemine ettevõttest ja selle krediidivõime täielik ammendamine, jättes ettevõtte veelgi suurema võlakoormusega. 2025. aasta PitchBooki aruande kohaselt on need võlakoormuse suurendamise tavad tõusmas „rekordtasemele”. [9]

Oluline on märkida, et selles tegevuses ei toimu mingit väärtuse loomist. Ohvriks olev ettevõte jääb peaaegu paratamatult ilma kapitalist teadus- ja arendustegevuseks, kaupluste hoolduseks, innovatsiooniks ja isegi operatsioonideks, kuna selle rahavoog suunatakse ülevõtmise võla tasumiseks ja omanikele dividendide maksmiseks. See protsess muudab pankroti peaaegu vältimatuks. Tegelikult on tõestatud, et need tavad muudavad PE-le kuuluvate ettevõtete pankroti tõenäosuse umbes 10 korda suuremaks kui nendel, mis neile ei kuulu. [10] PE-firmad saavad sellest hoolimata tohutuid kasumeid haldustasude ja eridividendide kaudu, mida makstakse isegi siis, kui ohvriks langenud ettevõte pankrotti läheb.

New York Times avaldas artikli pealkirjaga „Private Equity Is Gutting America – and getting away with it” (Erakapital hävitab Ameerikat – ja pääseb karistuseta). [11] Selle raporti kohaselt „on erakapitalifirmad viimase kümne aasta jooksul põhjustanud ligi 600 000 töökoha kaotust ainuüksi jaekaubandussektoris. Hooldekodudes, kus need firmad on olnud eriti aktiivsed, on erakapitali omanduses olevate ettevõtete tegevuse tagajärjel 12 aasta jooksul toimunud hinnanguliselt – ja šokeerivalt – 20 000 enneaegset surma. Sarnaseid õnnetuslugusid leidub rohkesti ka liikuvates kodudes, vanglate tervishoius, erakorralises meditsiinis, kiirabis, kortermajades ja mujal. The Institutional Investor kirjutas, et erakapitali omanduses olevad ettevõtted kogesid „rekordilist pankrottide arvu”. [12] Nad märkisid, et „S&P Global Market Intelligence’i andmed [13] näitavad, et 2024. aastal esitas pankrotiavalduse 110 erakapitali ja riskikapitali toetatud Ameerika Ühendriikide ettevõtet, mis on üle 15 protsendi rohkem kui eelmisel aastal”.

Carlyle Group ja HCR Manor Care

USA Kongressi veebilehe andmetel: „Võtame näiteks Carlyle Groupi ja hooldekodude keti HCR ManorCare. 2007. aastal ostis Carlyle – erakapitali investeerimisfirma, mille hallatavate varade maht ulatub ligi 400 miljardi dollarini – HCR ManorCare’i veidi üle 6 miljardi dollari eest, millest suurem osa oli laenuraha, mille tagasimaksmise kohustus lasus ManorCare’il, mitte Carlyle’il. Uue omanikuna müüs Carlyle peaaegu kogu ManorCare’i kinnisvara ja teenis oma esialgse investeeringu kiiresti tagasi. See tähendas aga, et ManorCare (nagu Red Lobster) oli sunnitud maksma ligi pool miljardit dollarit aastas rendi eest hoonete kasutamise eest, mis varem kuulusid talle. Carlyle võttis äsja ostetud ettevõttelt ka üle 80 miljoni dollari tehingu- ja nõustamistasusid, tühjendades ManorCare’i rahavarud. ManorCare kehtestas peagi mitmesugused kulude kärpimise programmid ja koondas sadu töötajaid. Tervishoiunõuete rikkumised sagenesid. Inimesed kannatasid. Ühe elaniku tütar rääkis ajalehele The Washington Post, et „mu ema helistas meile seal olles iga päev nuttes” ja et „seal oli räpane, nagu lagunenud motellis. Prussakaid ja sipelgaid oli kõikjal.” [14]

2018. aastal esitas ManorCare pankrotiavalduse, olles üle 7 miljardi dollari võlgu. Aga see oli Carlyle'ile ebaoluline, kes oli juba oma investeeritud raha tagasi saanud ja teeninud veel miljoneid teenustasudest. Carlyle'il õnnestus vältida igasugust juriidilist vastutust oma tegude eest.

Sotsiaalsed ja majanduslikud tagajärjed

Mis on leppetrahv

• Üldiselt on LT kokkulepitud rahasumma, millele valitsusel on õigus juhul, kui töövõtja ei täida lepingus ettenähtud nõudeid.

-Vaata FAR 11.5

•Sotsiaalmajandusega seotud leppetrahvide programm:

FAR 19-705-7- väikeettevõtete Alltöövõtu programm:leppetrahv

FAR 22-302- lepingulise töötaja ja ohutusstandardite seadus:

Leppetrahv ja ületunnitöö tasu

See ei ole ohvriteta finantsmanööver. Selle tagajärgi kannavad inimesed ja kogukonnad. Kui suur ettevõte kaob, võivad tagajärjed linnale või kogukonnale olla rängad. Sellega kaasneb tohutu töökohtade kadu, mis toob kaasa töötuse ja palkade stagnatsiooni piirkonnas. Kui suur tööandja likvideeritakse, levib kahju laiemalt. Maksutulude, kohalike kulutuste ja kogukonnaasutuste kadumine õõnestab linnu, jättes need raskustesse. See rahaline laastamine kogukondades on uurimuslike reportaažide keskne teema. Need röövloomad suurendavad oluliselt kasvavat ebavõrdsust Lääneriikides, sest see tegevus loob uue miljardäride klassi, võttes tavainimestelt ära nende elatusvahendid. Erakapitali fondide juhid rikastuvad erakordselt, võttes ettevõttelt väärtust välja, samal ajal kui töötajad jäävad tühjade kätega ja avalikkus jääb sageli arve eest maksma, kui pankrotistunud ettevõtte pensionikohustused ja võlad jäävad tasumata.

Seda röövimist võimaldab õigussüsteem, mis lubab investoritel koormata portfelli kuuluvat ettevõtet võlgadega, samal ajal end vastutusest vabastades. Pärast ettevõtte pankrotti ei ole erakapitali investeerimisfirmal praktiliselt mingit tagasinõudmise ohtu ning avalikkus maksab laastamise kulud töötuskindlustuse, tervishoiu ja muude sotsiaalsete turvavõrkude kaudu. Samal ajal lahkuvad tippjuhid sageli miljonite suuruste preemiate ja hüvitistega.

Toys “R” Us’i ja Red Lobsteri tegevus ei ole erandlik. See on loogiline lõpptulemus ekspluateerivast finantsmudelist, mis seab väikese eliidi lühiajalise tulu tähtsamaks kui ettevõtete pikaajalise tervise, tööhõive stabiilsuse ja kogukondade heaolu. See on kapitali kogumise vorm ilma tootmiseta. Sellistes juhtumites ei looda väärtust, vaid see pigem kaevandatakse ja suunatakse ülespoole. Ja probleemid suurenevad. Erakapitali fondide hallatavad varad on kasvanud ligikaudu 5 triljonilt dollarilt 2016. aastal üle 12 triljoni dollarini 2023. aastal, mis tähendab, et potentsiaalse röövimise ulatus on tohutu ja kiireneb. Erakapitali sektor paljastab süsteemse rikke Lääne kapitalistlikus mudelis. See on majandusmudel, mis on viinud täiuslikkuseni kasumi erastamise ja kahjumi sotsialiseerimise kunsti – finantsstrateegia, mis rikastab väheseid paljude arvelt.

Eelmises essees „Hiina brändide hävitamine”, [15] käsitlesin Nanfu Battery müüki Morgan Stanley erakapitali ettevõttele ja sellest tulenevat katastroofi. Artikkel käsitleb mitmeid teisi armastatud Hiina brände, mis kannatasid välismaalaste käes sama saatust. Soovitan teil lugeda vähemalt Nanfu Battery kohta käivat osa. See aitab teil mõista, et see erakapitali haigus levib üle maailma.

Hewlett-Packard

Hewlett-Packard Company ehk HP on Ameerika Ühendriikide infotehnoloogiaettevõte, mille peakorter asub Stanfordi teaduspargis Palo Altos, Californias. Ettevõte pakub riistvara, tarkvara ja teenuseid.

Sama juhtub ka Hewlett-Packardiga (HP). Ettevõtte on üle võtnud erakapitali fond ja seda tühjendatakse täielikult. Tõenäoliselt läheb HP paari aasta jooksul kas pankrotti või liidetakse selle jäänused mõne teise korporatsiooniga ja HP lakkab olemast. HP langus järgib hästi dokumenteeritud, süstemaatilist mustrit. Tõendid kinnitavad, et kunagi usaldusväärne ettevõte on finantsinseneride poolt põhjalikult ümber kujundatud. Ettevõtte teekond ühest Silicon Valley kõige austatumast pioneerist „langevaks hiiglaseks” ei ole lugu turuõnnetusest, vaid selle asutamispõhimõtete metoodilisest lammutamisest. [16]

Asutajate „HP Way” oli juhtimisfilosoofia, mis rõhutas austust töötajate, teadus- ja arendustegevuse ning innovatsiooni vastu ning pikaajalist perspektiivi, ja oli ettevõtte edu aluseks. Langus algas 1999. aastal, kui tegevjuhiks nimetati Carly Fiorina, kes murdis inseneripõhise kultuuriga.

Printerite ärimudel on moonutatud väärtuslikust ökosüsteemist lõksu mehhanismiks. Need tavad on muutunud nii jultunuks, et HP on nüüd mitme kohtuasja ja valitsuse meetmete objektiks „planeeritud vananemise” tõttu. Samal ajal, kui erakapitali fondid HP-d rüüstavad, on HP samuti hõivatud oma klientide rüüstamisega. Üks peamisi valdkondi on „tindikassettide mahu vähenemine”, kus HP vähendas Deskjet-kassettide tindimahutavust 60 milliliitrilt 30 milliliitrile, seejärel 15 milliliitrile ja mõnel juhul isegi 3 milliliitrile. Kassettide müügihind jäi samaks või tõusis isegi kõrgemaks. Kui kliendid loomulikult mässasid ja pöördusid kolmandate osapoolte kassettide poole, laadis HP salaja alla tarkvara, et printerid töökõlbmatuks muuta.

HP lõi ka „Instant Ink” tellimusprogrammi, mis oli veelgi hullem ja mille vastu on esitatud kollektiivhagisid. Hagejad väidavad, et HP blokeerib nende printerid kaugjuhtimisega, kui nad püüavad oma tellimusi tühistada. 2020. aastal määras Itaalia konkurentsiamet HP-le selle tegevuse eest 10 miljoni euro suuruse trahvi, [17] ning tarbijarühmad USAs ja Euroopas sundisid ettevõtet looma hüvitusfondi. Samuti on esitatud mitmeid hagisid, [18] kuid HP keeldub järele andmast.

Seistes silmitsi riistvara müügi kokkuvarisemisega, on HP reageerinud just nende tavade kahekordistamisega, mis kliente eemale peletavad. Strateegia on läbipaistev: pigistada järelejäänud kasutajaskonnast veelgi rohkem välja. Seda narratiivi kunagisest suurepärasest ettevõttest, mida on muutnud erakapitali väljavõtmine, toetavad andmed võimsalt. Numbrite põhjal on tegemist kontrollitud languses oleva ettevõttega, mis pigistab vanast kliendibaasist välja nii palju kasumit kui võimalik, enne kui brändi väärtus on täielikult ammendunud ja ettevõte pankrotis.

Finantsloogika seisneb selles, et HP ärimudel on pikka aega tuginenud „habemeajamis- ja terade” põhimõttele. Müü printereid habemeajamis-õhukese marginaaliga (või isegi kahjumiga) ja teenige kasumit kallite tindi- ja toonerikassettide korduvmüügist. Need tegevused on muutunud nii äärmuslikuks, et nüüd on odavam HP printer lihtsalt ära visata, kui tintikassett on tühi. Toote väärtus on nii madalaks langenud, et sellest on saanud ühekordne toode.

See on finantsialiseeritud lähenemise vältimatu tulemus, mis seab lühiajalise kasumi – rüüstamise – pikaajalistest kliendisuhete ees prioriteediks. Selle mudeli rakendusmehhanism tagab, et kasutada saab ainult originaalseid HP-padruneid, kuid see on tekitanud tarbijate seas tohutu vastuseisu. HP äripraktikaid on teravalt kritiseeritud ja nende suhtes on algatatud kohtumenetlusi. 2020. aastal määras Itaalia konkurentsiamet HP-le 10 miljoni euro suuruse trahvi „agressiivse äripoliitika” eest, mille raames kasutati tarkvarauuendusi HP-väliste kassettide kasutamisel printerite blokeerimiseks. Ühendriikides ja Euroopas on HP tellimusprogramme puudutanud ka kollektiivhagid, milles väidetakse, et ettevõte blokeerib printerid ja kassetid kaugjuhtimise teel, kui kliendid püüavad tellimust tühistada.

Minu ennustus, et HP kaob paari aasta pärast, on loogiline järeldus ettevõtte kohta, mis on hüljanud oma tuumiku. HP ei ole enam insenerifirma; see on finantsettevõte, mis juhtub müüma printereid. HP teadus- ja arendustegevuse süstemaatiline lammutamine ning röövellike rahastamisstrateegiate kasutuselevõtt on otsesed ja etteaimatavad tagajärjed samale finantsloogikale, mida on täheldatud ka Toys “R” Us ja Red Lobster juhtumite puhul. HP on ülim juhtumiuuring kunagisest suurest tööstusgigandist, mille juudi finantsinsenerlus on tühjaks imenud. See on laiemat tragöödiat kajastav mikrokosmos: terve, produktiivne üksus, mida ei hävitanud turujõud, vaid parasiitlik finantsloogika, mis ammutab rikkust, luues samas midagi püsivat väärtust.

Süsteemse rüüstamise tõendid

IMF ja Maailmapank rüüstavad riike. Valitsusi rüüstatakse aga erastamise, ülemise 1% maksukärbete ja regulatiivse kaaperdamise kaudu.

See tava, mille kohaselt erakapitali investeerimisfirmad ja neid rahastavad London City pangad rüüstavad edukaid ettevõtteid, on osa ülemaailmsest süsteemsest mustrist. Avalikkust rüüstatakse infrastruktuuri ja veevarustuse erastamise kaudu, 17,99% intressimääraga õppelaenude kaudu, röövellikult kõrgete tervishoiuteenuste hindade ja ravikindlustuse kulude kaudu, palgapäevalaenude kaudu ja veel paljude muude viiside kaudu. Riike rüüstatakse Rahvusvahelise Valuutafondi ja Maailmapanga poolt. Ja valitsusi rüüstatakse erastamise, ülemise 1% maksukärbete ja regulatiivse kaaperdamise kaudu.

Ettevõtete puhul on tegemist võimendatud väljasostmiste, võla ülekandmise ja dividendide ümberjaotamisega, mis viivad pankrotini, massiliste koondamisteni, pensionikaotusteni ning töötuse ja vaesuse suurenemiseni. Infrastruktuuri puhul on tegemist vee, energia, transpordi ja side erastamisega, mis toob kaasa kõrgemad hinnad, hoolduse hooletussejätmise ja avaliku kontrolli kaotuse. Hariduse puhul on tegemist 18% intressiga õppelaenudega, terve võlgades põlvkonnaga, edasi lükatud kodu omandamisega ja varata noorte põlvkondadega.

Tervishoiu valdkonnas on kasumile orienteeritud kindlustus, kasumile orienteeritud haiglad ja ülemäärane ravimite hinnakujundus. Selle tulemusena kulutab USA tervishoiule 18% SKPst, kuid tulemused on OECD riikide seas ühed halvimad. Need röövellikud tavad viivad arvetest tingitud pankrottideni, mille tulemusena on USAs igal aastal 500 000 arvetest tingitud pankrotti. Palgapäevalaenude puhul on intressimäärad sadades protsentides, mis toob kaasa vaesuse ja vara arestimise.

Riikide majanduste puhul on meil IMFi struktuurilised kohandused ja Maailmapanga erastamisnõuded, mis viivad sotsiaalteenuste peaaegu täieliku kadumiseni ja riigi ressursside massilise rüüstamiseni. Võime viidata Kreekale, Argentinale, Jamaicale ja Jugoslaaviale. Meil on maksupoliitika, mis korduvalt vähendab maksukoormust ülemisele 1%le, samal ajal kui avalikud teenused on näljas ja infrastruktuur laguneb. Maksupoliitika on seotud regulatiivse kaaperdamise, dereguleerimise ja vähese õigusjõustamisega. Nende valdkondade vaheline sarnasus ei ole juhuslik. Igal juhul võtab väike rühm (peaaegu eranditult juudi) osalejaid rikkust suuremalt, vähem organiseeritud rühmalt (töötajad, kodanikud, patsiendid, üliõpilased, maksumaksjad), kasutades ära seaduslünki, teabe asümmeetriat ja poliitilist mõju.

Kõikidel juhtudel on ühendavaks põhimõtteks see, et kogu risk kantakse üle avalikkusele, samas kui kasu jääb väikese rühma kätte:

• • Kui erakapitali investeerimisfirma koormab ettevõtte võlgadega ja see läheb pankrotti, kaotavad töötajad oma töökohad ja pensionid, kuid erakapitali partnerid säilitavad oma haldustasud.

• Kui valitsus erastab veevarustuse, tõstab eraettevõtja hindu ja laseb torustikel laguneda. Kui see läheb pankrotti, päästab valitsus (avalikkus) selle või võtab selle tagasi, kuid aktsionärid on oma dividendid juba kätte saanud.

• Kui üliõpilane võtab laenu 18% intressiga ja ei suuda seda tagasi maksta, ei ole võlga võimalik pankrotis kustutada (USAs). Laenuandjale annab tagatise riik. Üliõpilane kannab riski; laenuandja saab intressi.

• Kui IMF kehtestab riigile kokkuhoiumeetmed, kannatab elanikkond (kärped tervishoius, hariduses, toiduabirahades). Londoni ja New Yorgis asuvate peakontoritega võlausaldajapankadele makstakse laenud täies ulatuses tagasi koos intressidega. See ei ole viga; see on süsteemi omadus. Süsteem on loodud tagamaks, et varade omanikud ei kaotaks kunagi ja varata inimesed ei võidaks kunagi.

Need on kõik omavahel seotud. Need on kõik osa samast haigusest, mida levitab sama suhteliselt väike rühm inimesi. See ei ole vandenõu tavapärases mõttes, vaid ahnuse ja välistamise hoiak. Ja selle taga on põlgus üksikisikute, üldsuse ja ühiskonna kui terviku vastu.

Kui see läheb lõpuni, on tulemuseks see, et kõik üksikisikud jäävad varata, kõik valitsused jäävad varata ja ainult selle juutide rühma omanduses olevad korporatsioonid – sellised ettevõtted nagu Nestle, Pfizer, relvatootjad – on maksevõimelised. Kui see praktika viiakse loogilise lõpuni, on ainult neil pankuritel ja nende erakapitali firmadel üldse mingeid varasid. Kõik teised üksikisikud, korporatsioonid ja valitsused on sisuliselt pankrotis.

See on asja tuum. Oleme uurinud mitmeid valdkondi: eraisikute võlakapitali, ettevõtteid nagu HP ja Toys “R” Us, infrastruktuuri erastamist, riike nagu Jugoslaavia ja Filipiinid, ning see muster ei ole pelgalt hüpotees, vaid vaadeldav, korduv ja kiirenev reaalsus. Selles artiklite sarjas oleme tuvastanud globaalse finantsoligarhia (juudi) toimimisloogika, mis käsitleb kõiki inimeste loodud institutsioone – ettevõtteid, valitsusi, avalikke varasid ja isegi üksikisikute elusid – ressurssidena, mida tuleb ammendada, mitte säilitada.

Olulise eristamisena peame tegema vahet vandenõu ja ühise ahnuse ning välistamise hoiaku vahel. London City, Wall Streeti ja IMFi pankurid ning erakapitali osalised ei pea salaja kokku leppima. Neil on ühine maailmavaade, ühine haridustaust, ühised rahalised stiimulid ja ühine õigusraamistik, mis premeerib ressursside ammendamist. Nad liiguvad samades seltskonnaringkondades, loevad samu väljaandeid ja vahetavad ametikohti samades institutsioonides (Harvardi Ärikool, Goldman Sachs, Rahandusministeerium, Rahvusvaheline Valuutafond). See ei ole vandenõu; see on klassihuvi, mis toimib täiuslikus kooskõlas, sest selle liikmed (kõik juudid) mõtlevad ühtmoodi. Tõendid süsteemse rüüstamise kohta on ülekaalukad kõigis nimetatud sektorites.

Eespool loetletud juhtumid – Toys “R” Us, Red Lobster, ManorCare – kinnitavad minu väljendatud teesi süsteemse röövelliku väljavõtmise kohta. Selle süsteemi reeglid jaotavad 21. sajandi töö vilju ümber massilisel skaalal. Tagajärjed ulatuvad kaugemale ühe ettevõtte pankrotist. Peamine mõju on rikkuse ümberjaotamine. See finantsmudel kujutab endast massilist, seaduslikku rikkuse ülekandmist. Selle rikkuse on aastakümnete jooksul loonud juhtkond, töötajad ja tarbijad ning seda kantakse salaja üle paljudelt väikesele juudi finantseliidile püramiidi tipus. Kuid on midagi palju tõsisemat ja väga halvasti mõistetavat: kui üks ettevõte teise järel seestpoolt tühjendatakse, hävitatakse mitte ainult kümnete tuhandete perekondade elatusvahendid, vaid ka see majanduslik alus ja maksubaas, millest ühiskond sõltub. (Juutidele kuuluvate) meediakanalite eksitamine on selle väljapumpamise sügavaim vale. See suunab edukalt avalikkuse viha valedele sihtmärkidele, varjates süstemaatilise rüüstamise tegelikkust.

Aluseks olev põlgus: inimesed kui ühekordsed tarbekaubad

Lõpptulemuseks on feodaalne tulevik: väike klass varakaid, kes omavad kõike – maad, vett, energiat, andmeid, infrastruktuuri, intellektuaalomandit ja isegi võlanõudeid kõigi teiste suhtes –, ning suur enamus, kellel pole midagi ja kes töötavad rentnikena, vabakutselistena või pärisorjadena maal, mis kunagi kuulus üldsusele. Ainult juudi pankurid ja nende erakapitali investeerimisfirmad jäävad varadega. Kas me sinna jõuame, sõltub sellest, kas varadeta enamus ärkab, organiseerub ja loob alternatiive enne, kui varade väljavõtmine on lõpule viidud.

Kõiges selles on märgata varjatud põlgust üksikisikute, laiemate rahvahulkade ja ühiskondade kui terviku vastu. See juudi finantskesksest maailmavaatest lähtuv arusaam ei näe inimesi kodanike, naabrite ega väärikate olenditena, vaid inimkapitalina – ressurssidena, mida tuleb optimeerida, hinnata ja kõrvale heita, kui need enam kasumit ei too. Töötaja on kulu, mida tuleb vähendada. Patsient on tuluallikas. Üliõpilane on eluaegne intressimakse. Kodanik on maksumaksja, keda tuleb hoida piisavalt mugavas olukorras, et vältida revolutsiooni, kuid mitte kunagi piisavalt rikaks, et olla sõltumatu.

Lõpptulemuseks on varadeta maailm. Prognoos, et lõpuks on varasid alles ainult neil pankuritel ja nende erakapitali ettevõtetel, on äärmuslik, kuid see on praeguse arengusuuna loogiline lõpp, kui seda ei peatata.

Me näeme juba vahe-etappe. USA leibkondade puhul on keskklassi ja alumise 50% netoväärtuse mediaan vähenenud, samal ajal kui ülemise 1% osakaal on dramaatiliselt kasvanud. USAs omab ülemine 1% nüüd rohkem rikkust kui kogu keskklass kokku. Väikeseid ja keskmise suurusega ettevõtteid suruvad maha röövellikud laenud, platvormimonopolid nagu Amazon ja Uber ning maksusoodustused, millest saavad kasu ainult juudi oligarhid ja nende suured korporatsioonid. Maksusoodustuste, erastamise ja muude vahendite tõttu on paljud USA linnavalitsused tegelikult pankrotis (Detroit, Chicago, Baltimore), olles müünud varad – alates parkimisautomaatidest kuni avalike hooneteni – erainvestoritele „hädamüügi” tingimustel. Riikide valitsused, kes on erainvestoritele suures võlas, suunavad kogu sotsiaalkulutuste eelarve võla teenindamisele. Madala sissetulekuga riikides ületab võla teenindamine sageli tervishoiu- ja hariduseelarved kokku.

Lõpptulemuseks on feodaalne tulevik: väike varade omanike klass, kellele kuulub kõik – maa, vesi, energia, andmed, infrastruktuur, intellektuaalomand ja isegi võlanõuded kõigi teiste suhtes – ning suur enamus, kellel pole midagi, kes töötavad üürnikena, vabakutselistena või pärisorjadena maal, mis oli kunagi avalik. See ei ole ulme. See on juba reaalsus paljudes endistes Nõukogude riikides, osades Ladina-Ameerika riikides, kus rakendatakse IMFi programme, ning üha enam ka Ameerika Ühendriikides ja Ühendkuningriigis.

Loomulikult on sellise tuleviku vastu tekkinud üha suurem avalik vastupanu, kuid küsimus on selles, kas vastupanu suudab koonduda konstruktiivseks alternatiiviks enne, kui varade väljapumpamise masin oma töö lõpetab.

Kõigis neis esseedes kogutud tõendid viitavad ühele, sidusale ja sügavalt pahatahtlikule süsteemile. See ei ole vandenõu salajase kliki mõttes, vaid teadlik klassiprojekt, mida juudi rahvusvaheline finantseliit viib ellu märkimisväärse distsipliini ja halastamatuse abil. Projekti eesmärk on kõige täielik kaubastamine: maa, vesi, õhk, geenid, andmed, tähelepanu, haridus, tervis, isegi surm (matuseteenused on nüüd finantsialiseeritud). Kõik, mida ei saa kaubastada, hävitatakse, sealhulgas avalikud hüved, sotsiaalne solidaarsus, kultuurimälu, riiklik suveräänsus, ühise hüve idee ise.

Tragöödia seisneb selles, et neid projekte esitatakse „vabaduse” ja „tõhususe” nimel, kuigi tegelikult toovad need kaasa vaid võimukandjate „vabaduse” rüüstata ja parasiitvampiiri „tõhususe”, kes imeb oma peremehe kuivaks. Tundub väga tõenäoline, et praeguse arengusuuna kavandatud sihtpunkt on see, et varad jäävad lõpuks ainult juudi pankuritele ja nende erakapitali ettevõtetele. Kas me sinna jõuame, sõltub sellest, kas varadeta enamus ärkab, organiseerub ja loob alternatiive enne, kui varade väljapumpamine on lõpule viidud.

*

Hr Romanoffi kirjutised on tõlgitud 34 keelde ja tema artikleid on avaldatud enam kui 150 võõrkeelses uudiste- ja poliitikaveebis enam kui 30 riigis, samuti enam kui 100 ingliskeelses platvormis. Larry Romanoff on pensionile jäänud juhtimiskonsultant ja ärimees. Ta on töötanud juhtivatel ametikohtadel rahvusvahelistes konsultatsioonifirmades ja omanud rahvusvahelist impordi- ja ekspordiettevõtet. Ta on olnud külalisprofessor Shanghais asuvas Fudani Ülikoolis, esitades rahvusvaheliste suhete juhtumiuuringuid EMBA magistriõppe viimase aasta üliõpilastele. Hr Romanoff elab Shanghais ja kirjutab praegu kümnest raamatust koosnevat sarja, mis on üldiselt seotud Hiina ja Lääne teemadega. Ta on üks kaastöötajatest Cynthia McKinney uues antoloogias „When China Sneezes” („Kui Hiina aevastab”). (2. peatükk – Dealing with Demons).

Tema täielik arhiiv on kättesaadav aadressil

https://www.bluemoonofshanghai.com/ + https://www.moonofshanghai.com/

Temaga saab ühendust võtta aadressil:2186604556@qq.com

*

MÄRKUSED – 7. osa

[1] Kuidas erakapitali investeerimisfond hävitas Toys “R” Us: pankroti taga peituv tõeline lugu

https://www.headcountcoffee.com/blogs/corporate-legends-lost-empires/how-private-equity-destroyed-toys-r-us-the-real-story-behind-the-bankruptcy

[2] Toys R Us rüüstamine

https://v.douyin.com/zYhFOFqxOAM/

[3] Kuidas Toys R Us hukkus võimendatud väljasostmise ja lühinägeliku strateegia tõttu

https://www.latimes.com/business/la-fi-toys-r-us-leveraged-buyout-20180316-story.html

[4] Kuidas erakapitali fond hävitas Toys “R” Us: pankroti taga peituv tõeline lugu

https://www.headcountcoffee.com/blogs/corporate-legends-lost-empires/how-private-equity-destroyed-toys-r-us-the-real-story-behind-the-bankruptcy

[5] Bain Capital ja Toys R Us: jaekaubanduse hiiglase tõus ja langus

https://www.cgaa.org/article/bain-capital-and-toys-r-us

[6] Toys R Us rüüstamine

https://v.douyin.com/zYhFOFqxOAM/

[7] Massachusettsi osariigi senaator Elizabeth Warren

https://www.warren.senate.gov/newsroom/videos/watch/private-equity-guts-everything-from-red-lobster-to-hospitals-lets-talk-about-the-economy-episode-5

[8] Kuidas erakapitali investeerimisfirmad hävitasid Toys “R” Us

https://forum.commoncog.com/t/how-private-equity-killed-toys-r-us-commoncog-case-library/1658/2

[9] Kas erakapitali investeerimisfirmade dividendide tagasivõtmise algatus toob kaasa rohkem kasu või riske?

https://pitchbook.com/news/articles/will-pe-firms-dividend-recaps-push-bring-more-rewards-or-risks

[10] Kas erakapitali firmad võivad pankrotti minna? Finantsriskide ja tegelikkuse mõistmine

https://blog.privateequitylist.com/can-private-equity-firms-go-bust-understanding-the-financial-risks-and-realities/

[11] Erakapitali investeerimisfirmad hävitavad Ameerikat – ja pääsevad sellest karistamatult

https://www.congress.gov/119/meeting/house/118337/documents/HHRG-119-SM27-20250605-SD004.pdf

[12] Erakapitali omanduses olevate ettevõtete pankrottide rekordarv

https://www.institutionalinvestor.com/article/2e9oxyduvcrica3exophc/corner-office/record-bankruptcies-for-private-equity-owned-companies

[13] Erakapitali toetatud ettevõtete pankrottide arv USAs jõuab 2024. aastal rekordilisele tasemele

https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/articles/2025/1/pe-backed-company-bankruptcies-in-us-reach-record-high-in-2024-87023731

[14] Erakapitali fondid hävitavad Ameerikat – ja pääsevad karistuseta

https://www.congress.gov/119/meeting/house/118337/documents/HHRG-119-SM27-20250605-SD004.pdf

[15] Hiina brändide hävitamine

https://www.bluemoonofshanghai.com/politics/5737/

[16] Pioneerist langenud hiiglaseks: kuidas Hewlett Packardi pikk nimekiri ebaõnnestunud ülevõtmistega talle maine maksis

https://www.skepticsociety.co.uk/from-pioneer-to-fallen-giant-how-hewlett-packards-long-list-of-failed-acquisitions-cost-its-reputation/

[17] HP sai 10 miljoni euro suuruse trahvi

https://en.agcm.it/en/media/press-releases/2020/12/PS11144

[18] Ars Technica; HP kaevati (taas) kohtusse kolmandate osapoolte tintide blokeerimise eest

https://arstechnica.com/gadgets/2024/01/hp-sued-again-for-blocking-third-party-ink-from-printers-accused-of-monopoly/

*

Käesolev artikkel võib sisaldada autoriõigusega kaitstud materjali, mille kasutamiseks ei ole autoriõiguse omanik andnud eraldi luba. See sisu on kättesaadavaks tehtud õiglase kasutamise põhimõtte alusel ning on mõeldud ainult hariduslikel ja teavitamisel eesmärkidel. Seda sisu ei kasutata ärilistel eesmärkidel.